气候变化风险压力测试 助力中国保险业 绿色可持续发展 每日免费获取报告 1、每日微信群内分享7+最新重磅报告； 2、每日分享当日华尔街日报、金融时报； 3、每周分享经济学人 4、行研报告均为公开版，权利归原作者 所有，起点财经仅分发做内部学习。 扫一扫二维码 关注公号 回复：研究报告 加入“起点财经”微信群。。 近期习总书记在多次会议上强调，实现碳 达峰碳中和，是贯彻新发展理念、构建新 发展格局、推动高质量发展的内在要求。 我国已进入新发展阶段，推进“双碳”工 作是破解资源环境约束突出问题、实现可 持续发展的迫切需要，是顺应技术进步趋 势、推动经济结构转型升级的迫切需要， 同时我国也要积极参与和引领全球气候治 理。保险业，作为稳步推进我国“双碳” 工作承上启下的关键环节，负债端保险产 品为各行各业可持续发展和探索脱碳技术 创新保驾护航，资产端保险资金体量大期 限长可有力支持实体经济绿色创新发展和 转型升级。 在新的形势下，保险业如何更好地融入和 支持我国实现“双碳”目标的大局，气候 变化风险资产负债管理和压力测试给保险 公司提供了有力的分析和决策工具。本文 将在总结全球气候变化风险问题和国际经 验的基础上，探索中国保险业开展气候变 化风险压力测试的思路与方法，从而助力 中国保险业的绿色可持续发展。 1气候变化风险压力测试助力中国保险业绿色可持续发展2气候变化风险压力测试助力中国保险业绿色可持续发展全球气候变化及其影响 已是不争的事实 3气候变化风险压力测试助力中国保险业绿色可持续发展来源： IPCC AR6全球气候变化已经是不争的一个事实 政府间气候变化专门委员会（ IPCC）最新发布的第六次评估报告显示， 2011 - 2020年全球平均气温相较于工业化前水平（ 1850 -1900年平均值）已经升高 1.09℃，其中约 1.07℃的增温是人类活动造成的。自 1901年以来，全球平均海 平面上升了 0.2米。自 1950年以来，全球陆地降水增加， 1980年以来增速更大。 1970年以来，陆地近地面风速减弱，海洋上空近表面风速在 1980 -2000年间加 强。 气候变化导致极端天气气候事件频率和强度增加。自 1950年以来，全球极端热事 件频率增加、强度增强；全球超过三分之二的站点记录的极端降雨事件频率及强 度均有所增加。 表1：全球升温产生的极端天气影响 情景产生影响 十年一遇极端热 事件频次十年一遇强降水 事件频次十年一遇农业生 态干旱事件频次 全球升温 1.5°C增加 4.1倍 增加 1.5倍 增加 2.0倍 全球升温 2°C 增加 5.6倍 增加 1.7倍 增加 2.4倍4气候变化风险压力测试助力中国保险业绿色可持续发展根据 IPCC的气候模式预估显示 ，未来全球平均气温将继续上升 ，在不同排放情景 下，到2100年相较于工业化前水平将上升 1.0℃~5.7℃。与基准期 （1995 -2014 年）相比，预计到本世纪末全球年平均降水在不同情景下将平均增加 2.4%~8.3%； 全球平均海平面将上升 0.28~1.01米。全球升温将导致各类极端天气气候事件显 著增加（表1）。在一些地区 ，由于海平面上升和强降水增加 ，复合洪水灾害的 可能性也将持续增加 （IPCC AR6）。 中国是全球气候变化的敏感区和影响显著区 ，升温速率明显高于同期全球平均水 平，海平面上升速度略高于全球平均水平；降水量与极端事件的变化也呈现出鲜 明的区域特征 （表2）。 表2：中国受全球气候变化的影响 中国历史时期的气候变化 到2100年预计情况 温度1951~2020 年，中国年平均地表温 度升温速率为 0.26℃/10年。中国平均气温将上升 4~6℃（SSP3 -7.0）。 降水量1961~2020 年，年平均降水量呈增 加趋势，平均每 10年增加 5.1mm。中高纬度大部分地区冬 季平均降水将增加 30～ 50%。 海平面1980~2020 年，中国沿海海平面上 升速率为 3.4mm / 年，高于同期全 球平均水平。中国海区海平面到 21世 纪末将比 20世纪高出 0.4~0.6m 。 极端事件1961～2020年，中国极端强降水 事件呈增多趋势，极端低温事件减 少，极端高温事件自 20世纪 90年代 中期以来明显增多， 20世纪 90年代 后期以来登陆中国台风的平均强度 波动增强。IPCC报告也进一步指出 中国极端热事件、强降 水和农业生态干旱频率 将持续增加。 来源：第三次气候变化国家评估报告（ 2019）， IPCC AR6表3：气候变化对社会经济与人口的影响气候变化已经并将持续对人口与社会经济系统造成巨大 有形影响 研究表明，经济发展存在最适 “环境温度 ”，当年平均气温低于 13℃时，随着气温 上升，经济生产力会增加；超过 13℃后，气温上升会导致经济生产力下降。表 3 总结了气候变化对社会经济与人口各方面的影响。 气温上升影响GDP►如果全球变暖的趋势不改变 ，到2100年，全球人均 GDP将减 少23%（Burke etal.,2015）。 ►在美国，每增温 1℃，GDP将下降 1.2%，并将加剧地区之间经 济不均现象 （Hsiang etal.,2017）。 TFP （全要素生产率 ）►自1961年以来，人为气候变化已经使全球农业 TFP降低了 21% （Ortiz -Bobea etal.,2021）。 ►预计到 2050年，气候变化将导致中国制造业 TFP降低 4.18% （Zhang etal.,2016）。 生物多样性►全球升温 2摄氏度会让脊椎动物的地域分布范围缩小 8%，植物 的地域分布范围缩小 16%，昆虫的地域分布范围缩小 18%（R. Warren etal）。生物多样性的丧失会令人类的生产和健康付 出巨大的代价 。 极端天气气候事 件造成的损失飓风►1970 -2008年飓风使全球 GDP增长率降低了 1.27%，到2090 年，在A1B气候情景下 ，预计将造成 9.7万亿美元的净现值损 失（Hsiang andJina ,2014）。 洪水►到本世纪末 ，预计全球河道型洪水造成的直接经济损失将增加 到2010年的 10倍，其占 GDP的比重将上升 20倍（Winsemius etal.2015）。 高温与干旱►在中国，在升温 1.5℃背景下，热相关死亡率将达到 48.8～ 67.1人/百万人，升温 2.0℃时，将达到 59.2～81.3人/百万人 （Wang etal.,2019）。 ►由于干旱造成的农作物减产损失可能上升高达 70%。 有效应对气候变化已成为全球的重要共识和共同挑战。 2015年12月，联合国气候变化大会通过了《巴黎协定》，为 2020年后全球应对 气候变化行动做出安排。 2020年9月，习近平总书记在第七十五届联合国大会一 般性辩论上承诺，中国力争于 2030年前达到二氧化碳排放峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。 前述分析表明，鉴于目前中国面临的气候变化及其可能引致的社会经济后果形势 严峻，开展气候变化风险分析和压力测试对于深刻理解气候变化风险敞口，进一 步为政策制定提供参考，助推保险行业绿色可持续发展有重要意义。 5气候变化风险压力测试助力中国保险业绿色可持续发展国内外金融监管机构应对 气候变化风险的措施 国内外可持续发展与气候变化监管发展历程 随着生态环境变化对金融机构核心业务影响的日益增加 ，气候金融 （Climate Finance）作为绿色金融 （Green Finance）的核心理念逐渐得到业界的认同 ，气 候变化相关金融风险问题也引起国际社会越来越多的关注 。Gai（2010）等研究 认为，气候变化引发的环境风险与金融风险不是相互隔绝和独立的 ，两者相互作 用、相互影响 ，风险常出现跨市场 、跨区域性的交叉传染 ，并会急速扩散至整个 金融市场 ，严重时将引起系统性金融风险 。英格兰银行行长 Mark Carney（2015） 认为，气候恶化将成为金融风险的一个重要来源 ，对经济增长和金融稳定产生影 响。为此各国金融监管机构近十年来也为应对气候变化风险发布了一系列指引和 监管文件 ，参见图 1。 2019.4 Page 6| EY wavespace 气候相关财务信息披露工 作组 发布第二份情况报告，指 出落地实施已取得一定进 展，但鉴于气候变化带来 的财务风险较大，目前的 实施进度还需加速 金融稳定理事会 （FSB）成立气候相 关财务信息披露工作 组（TCFD）2015.12 欧洲系统性风险 委员会 发表题为 《向低碳经 济转型和系统性风险 》 的报告 央行与监管机构 绿色金融网络 发 表第一份综合报 告：《行动呼吁： 气候变化成为金 融风险的来源 》央行与监管机构 绿色金融网络 （NGFS）成立 2016.2 气候相关财务信息披露 工作组 围绕治理、战略、风险管 理以及气候相关风险评估 指标和管理目标提出全面 的披露建议 2017.6 2017.12 2019.6 央行与监管机构 绿色金融网略 发表《监管者指 南：将气候相关 的环境风险纳入 审慎监管 》 央行与监管机构 绿色金融网略 发布《央行和监 管机构气候情景 》 和《央行和监管 机构气候情景分 析指南》2020.5 2020.6 央行与监管机构绿色 金融网络 发布《金融机构环境 风险分析综述 》及相 应案例研究2020.92019.5 欧洲央行 发布《金融稳定评估报告 》 提到“气候风险可能对金融 机构的资产负债表产生不利 影响，特别是当市场没有将 气候风险正确定价时，它可 能影响金融稳定” 2012 原中国银监会